Büyüme dinamizmini kaybetti

• Almanya büyüme dinamizmini kaybetti, üretim kapasitesi artmıyor. İfo Enstitüsü, 2025-2027 büyüme beklentilerini aşağı çekti.

Almanya’da ekonomi araştırma kurumlarından ifo Enstitüsü, ülke ekonomisi için orta vadeli büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Alman ekonomisi, yapısal dönüşüme yavaş uyum sağlıyor; bürokrasi, eskiyen altyapı ve teknolojik geri kalmışlık büyümenin önünde engel oluşturuyor.

Münih merkezli ifo Enstitüsü, 2026 yılı büyüme tahminini yüzde 1,3’ten yüzde 0,8’e, 2027 tahminini ise yüzde 1,6’dan yüzde 1,1’e indirdi. Böylece her iki yıl için de önceki tahminlere göre 0,5 puanlık bir kesinti yapıldı.

2025 yılı büyüme beklentisi de yüzde 0,2’den yüzde 0,1’e düşürüldü. Essen’deki RWI ve Kiel’deki IfW enstitüleri de aynı büyüme oranlarıyla çalışıyor. İfo Konjonktür Bölümü Başkanı Timo Wollmershäuser, Alman ekonomisinin değişen yapıya yenilik ve yeni iş modelleriyle “çok yavaş ve pahalı” uyum sağladığını vurguladı. Şirketlerin ve yeni girişimlerin bürokratik engeller ve yetersiz altyapı nedeniyle zorlandığını belirtti.

IfW Başkanı Moritz Schularick ise sosyal sistemdeki yapısal sorunlara, aşırı bürokrasiye ve yapay zekâ gibi modern teknolojilerdeki geri kalmışlığa dikkat çekti. Schularick, “Hükümet yüksek borçlanmaya gidip altyapı ve savunma yatırımlarını artırmak istese de gelecek yıl için yüzde 1’den fazla büyüme bekleyemememiz hayal kırıklığı” dedi.

ABD vergileri büyümeyi engelliyor

RWI’ye göre, 500 milyar avroluk altyapı ve iklim yatırımı fonundan beklenen canlılık hâlâ tam olarak görülmüyor. Özel sektör yatırımları geriliyor, ihracat ise özellikle ABD pazarında belirgin biçimde düşüyor.

İfo Enstitüsü, ABD’nin uyguladığı gümrük vergilerinin büyüme üzerinde ek baskı yarattığını hesaplıyor. Buna göre, gümrük vergileri bu yıl büyümeyi 0,3 puan, 2026’da ise 0,6 puan aşağı çekebilir. Böylece ABD vergilerinin ekonomiden götürdüğü büyüme, federal hükümetin yatırım paketinden beklenen olumlu etkinin büyük bölümünü fiilen silmiş oluyor. İfo, yatırım fonunun büyümeye katkısını 2026 için 0,3, 2027 için ise 0,7 puan olarak tahmin ediyor. 

Üretim kapasitesi artmıyor 

Wollmershäuser, hükümetin aldığı önlemlerin kısa vadede bir miktar destek sağladığını ancak uzun vadede üretim kapasitesini artırmaya yetmediğini söyledi. Almanya’nın büyüme dinamizmini kaybettiğini, bunun da azalan işgücü potansiyeli, gerileyen şirket yatırımları ve zayıf verimlilik artışından kaynaklandığını ifade etti. Yapısal reformlar yapılmazsa ekonomik merkezin erozyon riskiyle karşı karşıya olduğu uyarısında bulundu.

RWI de benzer bir değerlendirme yaparak, özel fonun etkisinin bürokrasi, siyasi anlaşmazlıklar ve yüksek vergi-prim yükü nedeniyle sınırlı kaldığını vurguladı. HAMBURG